मार्कण्डेय ऋषि ने दिव्य गर्भ में रहते हुए देखा कि वहाँ सैकड़ों यज्ञ द्विजों द्वारा संपन्न हो रहे हैं; ब्राह्मणों के नेतृत्व में सभी वर्ण उत्तम आचरण में प्रतिष्ठित थे। उन्होंने वहाँ चारों आश्रमों को भी पूर्ववत् देखा। इस प्रकार, मार्कण्डेय मुनि ने सौ वर्षों से भी अधिक समय वहाँ व्यतीत किया। जब वे पृथ्वी पर विचरण करते थे, तो उन्होंने पाया कि सम्पूर्ण पृथ्वी उसी गर्भ में समाहित है। फिर किसी समय, वे उस गर्भ से पुनः बाहर आए। बाहर आकर उन्होंने देखा कि एक विशाल वटवृक्ष की डाली पर एक दिव्य बालक शयन कर रहा है, और चारों ओर केवल एक ही समुद्र फैला हुआ है, जो कुहासे से ढका हुआ है। उस संसार में न कोई लीला प्रकट थी, न कोई जीव उपस्थित था। उस अद्भुत दृश्य को देखकर मुनि विस्मित और जिज्ञासु हो उठे। वह बालक सूर्य के समान तेजस्वी था, और मुनि उसकी ओर अधिक देर तक देख भी नहीं पाए। वे अकेले जल के किनारे खड़े होकर विचार करने लगे—‘यह वही दृश्य है जो मैंने पहले देखा था।’ उन्हें शंका हुई कि यह देवता की माया है। इसी आश्चर्य में वे गहरे जल में लेट गए। फिर, जैसे पहले हुआ था, वैसे ही वे भयभीत नेत्रों से उस बालक के समीप गए। तब भगवान ने उन्हें संबोधित किया—‘आओ, वत्स!’ भगवान का स्वर घनगर्जन के समान था—‘मार्कण्डेय, भय मत करो, मेरे पास आओ।’ मार्कण्डेय बोले—‘कौन है जो मुझे नाम लेकर पुकार रहा है, मेरा अपमान कर रहा है, और मेरे दिव्य, हजार वर्ष की आयु को चुनौती दे रहा है? ऐसा आचरण तो देवताओं में भी उचित नहीं है; स्वयं ब्रह्मा भी मुझे दीर्घायु और प्रिय बताते हैं। कौन ऐसी भयंकर तपस्या कर चुका है कि मुझे मृत्यु के निकट देखना चाहता है, मानो मेरी आयु समाप्त हो गई हो?’ क्रोध से व्याकुल होकर महर्षि मार्कण्डेय ने ऐसा कहा। तब भगवान मधुसूदन ने पुनः कहा—‘वत्स, मैं तुम्हारा पिता हृषीकेश हूँ, तुम्हारा गुरु हूँ, मैं ही आदि प्राणदाता हूँ—तुम मेरे समीप क्यों नहीं आते?’ ‘पुत्र प्राप्ति की इच्छा से तुम्हारे पिता अंगिरा ऋषि ने घोर तपस्या कर मेरी उपासना की थी। उनकी उस महान तपस्या से प्रसन्न होकर, मैंने तुम्हें उन्हें पुत्र रूप में प्रदान किया—तुम महान तेजस्वी ऋषि हो।’ ‘जो योगी अपनी आत्मा को परमात्मा में स्थित कर चुका है, वही इस एकमात्र समुद्र में तुम्हारे योगबल से विचरण को देख सकता है।’ यह सुनकर, महर्षि मार्कण्डेय का हृदय आनंद से भर गया, उनकी आँखें विस्मय से फैल गईं। उन्होंने दोनों हाथ जोड़कर, अपना नाम और कुल बताकर, भगवान को साष्टांग प्रणाम किया। मार्कण्डेय ने पूछा—‘हे पापरहित प्रभु! मैं जानना चाहता हूँ कि आपकी यह माया क्या है, जो आप एकमात्र समुद्र में बालक रूप में प्रकट होते हैं? और हे प्रभो, संसार में आपको किस नाम से जाना जाता है? मैं सोचता हूँ, आपके अतिरिक्त कौन इस प्रकार स्थित रह सकता है?’ भगवान ने उत्तर दिया—‘हे ब्राह्मण! मैं नारायण हूँ, समस्त प्राणियों का संहारक; मैं सहस्र सिरों, मुखों और चरणों वाला हूँ। मैं सूर्य के समान वर्ण वाला पुरुष हूँ, मेरे मुख में ब्रह्म स्थित है; मैं अग्नि हूँ, जो सात-सात के साथ हवि ले जाता है। मैं इन्द्र का स्थान हूँ, ऋतुओं में वर्ष हूँ, योगियों में सांख्य कहलाता हूँ, युगों के अंत में मैं ही कालचक्र हूँ। मैं समस्त प्राणी और देवता हूँ; सर्पों में शेष हूँ, पक्षियों में गरुड़ हूँ। मैं काल हूँ, जो सबका अंत करता है; मैं धर्म हूँ, मैं ही तप हूँ। मैं दया हूँ, जो सर्वोच्च पुण्य है; मैं क्षीरसागर हूँ, महान जलराशि हूँ; जो कुछ भी परमार्थ है, वह मैं ही हूँ, मैं ही प्रजापति हूँ। मैं सांख्य, योग, परम स्थिति, यज्ञ और कर्म हूँ, और ज्ञान का स्वामी भी मैं ही हूँ। मैं प्रकाश हूँ, वायु हूँ, पृथ्वी, जल, आकाश, समुद्र, तारे और दसों दिशाएँ भी मैं हूँ। मैं वर्षा हूँ, सोम हूँ, मेघ हूँ, सूर्य हूँ; मैं ही सनातन, परम और परम आश्रय हूँ। भविष्य में भी जो कुछ होगा, वह सब मैं ही हूँ; जो कुछ तुम देखते या सुनते हो, वह सब मुझमें ही है। जगत की सृष्टि मैंने की, और अब भी मैं ही सृष्टा हूँ। हर युग में मैं समस्त संसार की रक्षा करता हूँ; यह सब मैंने तुम्हें बताया, इसे भली-भांति समझो।’ ‘धर्म की बातें सुनते हुए भी मुझे भीतर आनंद मिला; ब्रह्मा, देवता और ऋषिगण मेरे शरीर में स्थित हैं। हे मुरारि के शत्रु मार्कण्डेय! मुझे प्रकट और अप्रकट का संयोग जानो; मैं ही अविनाशी एकाक्षर, त्र्यक्षर मंत्र और पितामह हूँ। परम ओंकार, त्रिवर्ग, और परमात्मा का प्रकाश—all यह सब प्राचीन पुराणों में कहा गया है।’ इसके बाद, भगवान के आदेश से, महर्षि मार्कण्डेय उनके मुख में प्रविष्ट हुए और भगवान के उदर में चले गए। वहाँ उन्होंने अपूर्व, अमर हंस का उपदेश सुना; उस महान सागर में, जहाँ सूर्य और चंद्रमा भी लुप्त थे, सब कुछ अविनाशी और बहुविध रूप में स्थित था। फिर भगवान हंस रूप में धीरे-धीरे चलते हुए संसारों की सृष्टि और विचरण करते हैं; तत्पश्चात शुद्ध होकर उन्होंने तपस्या की। जल के कमल से उत्पन्न होकर, उस महान, परम शक्तिशाली आत्मा ने अपने शरीर को ढककर, मर्त्यलोक की सृष्टि की।